{"id":12333,"date":"2021-03-18T11:48:15","date_gmt":"2021-03-18T11:48:15","guid":{"rendered":"https:\/\/emanagement.am\/?p=12333"},"modified":"2021-03-19T11:56:41","modified_gmt":"2021-03-19T11:56:41","slug":"navtardyunaberutyan-mitumnern-ashkharhum","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/emanagement.am\/blog\/navtardyunaberutyan-mitumnern-ashkharhum\/","title":{"rendered":"\u0546\u0531\u054e\u0539\u0531\u0550\u0534\u0545\u0548\u0552\u0546\u0531\u0532\u0535\u0550\u0548\u0552\u0539\u0545\u0531\u0546 \u0544\u053b\u054f\u0548\u0552\u0544\u0546\u0535\u0550\u0546 \u0531\u0547\u053d\u0531\u0550\u0540\u0548\u0552\u0544"},"content":{"rendered":"\t\t
\u0531\u0544\u0546 \u056f\u0561\u057c\u0561\u057e\u0561\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576 \u056b\u0580 \u0570\u0565\u0580\u0569\u0561\u056f\u0561\u0576 \u0566\u0565\u056f\u0578\u0582\u0575\u0581\u0578\u057e \u0561\u0576\u0564\u0580\u0561\u0564\u0561\u0580\u0571\u0565\u056c \u0567 \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0563\u0576\u0565\u0580\u056b \u057e\u0580\u0561 \u0561\u0566\u0564\u0578\u0572 \u0562\u0576\u0561\u056f\u056c\u056b\u0574\u0561\u0575\u0561\u056f\u0561\u0576 \u0583\u0578\u0583\u0578\u056d\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576\u0565\u0580\u056b\u0576\u055d \u0576\u0577\u0565\u056c\u0578\u057e, \u0578\u0580 \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0563\u0576\u0565\u0580\u0568 \u0562\u0561\u0580\u0571\u0580\u0561\u0576\u0578\u0582\u0574 \u0565\u0576 \u0561\u0576\u0576\u0578\u0580\u0574\u0561\u056c \u0581\u0578\u0582\u0580\u057f \u0565\u0572\u0561\u0576\u0561\u056f\u056b \u057a\u0561\u057f\u0573\u0561\u057c\u0578\u057e, \u0584\u0561\u0576\u056b \u0578\u0580 \u0561\u0580\u0564\u0575\u0578\u0582\u0576\u0561\u0570\u0561\u0576\u0578\u0582\u0574\u0568 \u0576\u057e\u0561\u0566\u0578\u0582\u0574 \u0567 \u0585\u0580\u0561\u056f\u0561\u0576 9\u20247 \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u0578\u057e: \u0531\u0575\u057d \u0574\u0561\u057d\u056b\u0576 \u0563\u0580\u0578\u0582\u0574 \u0567 \u00abBloomberg\u00bb-\u0568\u055d \u057e\u056f\u0561\u0575\u0561\u056f\u0578\u0579\u0565\u056c\u0578\u057e \u0537\u0576\u0565\u0580\u0563\u0565\u057f\u056b\u056f \u057f\u0565\u0572\u0565\u056f\u0561\u057f\u057e\u0578\u0582\u0569\u0575\u0561\u0576 \u057e\u0561\u0580\u0579\u0578\u0582\u0569\u0575\u0561\u0576 \u057f\u057e\u0575\u0561\u056c\u0576\u0565\u0580\u0568: \u053b\u0576\u0579\u057a\u0565\u057d \u0576\u0577\u0578\u0582\u0574 \u0567 \u0563\u0578\u0580\u056e\u0561\u056f\u0561\u056c\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0568, \u057e\u0565\u0580\u057b\u056b\u0576 \u0561\u0576\u0563\u0561\u0574 \u0561\u0576\u0581\u0575\u0561\u056c \u0561\u0574\u057c\u0561\u0576\u0576 \u0567\u0580 \u0531\u0544\u0546-\u0578\u0582\u0574 \u0561\u0580\u057f\u0561\u0564\u0580\u0561\u0576\u0584\u0576 \u0561\u0575\u057d \u0574\u0561\u056f\u0561\u0580\u0564\u0561\u056f\u056b \u0561\u0576\u056f\u0578\u0582\u0574 \u0561\u057a\u0580\u0565\u056c\u055d \u00ab\u053c\u0561\u0578\u0582\u0580\u0561\u00bb \u0583\u0578\u0569\u0578\u0580\u056f\u056b \u057a\u0561\u057f\u0573\u0561\u057c\u0578\u057e:<\/p>
\u0547\u0578\u0582\u056f\u0561\u0575\u056b \u056d\u0578\u0577\u0578\u0580 \u0574\u0561\u057d\u0576\u0561\u056f\u056b\u0581\u0576\u0565\u0580\u0568 \u056f\u0561\u0576\u056d\u0561\u057f\u0565\u057d\u0578\u0582\u0574 \u0565\u0576 \u0563\u0576\u0565\u0580\u056b \u0570\u0565\u057f\u0561\u0563\u0561 \u0562\u0561\u0580\u0571\u0580\u0561\u0581\u0578\u0582\u0574. \u0578\u0580\u0578\u0577 \u0568\u0576\u056f\u0565\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576\u0565\u0580 \u0565\u0576\u0569\u0561\u0564\u0580\u0578\u0582\u0574 \u0565\u0576, \u0578\u0580 \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0574\u0565\u056f \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u056b \u0563\u056b\u0576\u0568 \u056f\u0561\u0580\u0578\u0572 \u0567 \u0570\u0561\u057d\u0576\u0565\u056c 100 \u0564\u0578\u056c\u0561\u0580\u056b:<\/p>
\u0546\u0574\u0561\u0576\u0561\u057f\u056b\u057a \u056f\u0561\u0576\u056d\u0561\u057f\u0565\u057d\u0578\u0582\u0574\u0576\u0565\u0580 \u0565\u0576 \u0561\u0580\u057e\u0565\u056c, \u0574\u0561\u057d\u0576\u0561\u057e\u0578\u0580\u0561\u057a\u0565\u057d, \u0531\u0564\u0580\u0562\u0565\u057b\u0561\u0576\u056b \u057a\u0565\u057f\u0561\u056f\u0561\u0576 \u00abSocar Trading\u00bb \u0587 \u00abBank of America\u00bb \u057a\u0565\u057f\u0561\u056f\u0561\u0576 \u0576\u0561\u057e\u0569\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0568\u0576\u056f\u0565\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576\u0565\u0580\u056b \u056f\u0578\u0572\u0574\u056b\u0581: \u00abSocar Trading\u00bb-\u0568, \u0574\u0561\u057d\u0576\u0561\u057e\u0578\u0580\u0561\u057a\u0565\u057d, \u057a\u0576\u0564\u0578\u0582\u0574 \u0567, \u0578\u0580 \u0563\u056b\u0576\u0576 \u0561\u0575\u0564 \u0574\u0561\u056f\u0561\u0580\u0564\u0561\u056f\u056b \u056f\u0570\u0561\u057d\u0576\u056b 1,5-2 \u057f\u0561\u0580\u056b \u0570\u0565\u057f\u0578, \u056b\u057d\u056f \u00abBank of America\u00bb-\u0576 \u0561\u056f\u0576\u056f\u0561\u056c\u0578\u0582\u0574 \u0567 \u0574\u056b \u0584\u0561\u0576\u056b \u057f\u0561\u0580\u057e\u0561 \u0568\u0576\u0569\u0561\u0581\u0584\u0578\u0582\u0574 \u0570\u0561\u0572\u0569\u0561\u0570\u0561\u0580\u0565\u056c \u0565\u057c\u0561\u0576\u056b\u0577 \u0561\u0580\u056a\u0565\u0584\u0568\u055d \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u0561\u057e\u057e\u0561\u056e \u0570\u056b\u0574\u0584\u0565\u0580\u056b \u0587 \u0563\u056c\u0578\u0562\u0561\u056c \u056d\u0569\u0561\u0576\u0574\u0561\u0576 \u0577\u0576\u0578\u0580\u0570\u056b\u057e\u0589 \u0531\u057e\u0565\u056c\u056b \u057e\u0561\u0572 \u00abGoldman Sachs\u00bb-\u0568 \u056f\u0561\u0576\u056d\u0561\u057f\u0565\u057d\u0578\u0582\u0574 \u0567\u0580, \u0578\u0580 \u0570\u0578\u0582\u056c\u056b\u057d\u056b \u057e\u0565\u0580\u057b\u056b\u0576 \u057d\u057a\u0561\u057c\u0578\u0582\u0574\u0568 \u056f\u057e\u0565\u0580\u0561\u0564\u0561\u057c\u0576\u0561 \u0574\u056b\u0576\u0579 \u0573\u0563\u0576\u0561\u056a\u0561\u0574\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0574\u0561\u056f\u0561\u0580\u0564\u0561\u056f\u056b, \u056b\u057d\u056f \u0565\u0580\u056f\u0580\u0578\u0580\u0564 \u0565\u057c\u0561\u0574\u057d\u0575\u0561\u056f\u0578\u0582\u0574 \u00abBrent\u00bb \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0574\u0565\u056f \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u056b \u0563\u056b\u0576\u0568 \u056f\u0562\u0561\u0580\u0571\u0580\u0561\u0576\u0561 70 \u0564\u0578\u056c\u0561\u0580\u0578\u057e, \u056b\u057d\u056f \u0565\u0580\u0580\u0578\u0580\u0564\u0578\u0582\u0574\u055d 75 \u0564\u0578\u056c\u0561\u0580\u0578\u057e:<\/p>
\u00ab\u0533\u0561\u0566\u057a\u0580\u0578\u0574 \u0546\u0565\u0586\u057f\u0568\u00bb, \u0570\u0561\u0577\u057e\u056b \u0561\u057c\u0576\u0565\u056c\u0578\u057e \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0577\u0578\u0582\u056f\u0561\u0575\u0578\u0582\u0574 \u056f\u056c\u056b\u0574\u0561\u0575\u0561\u056f\u0561\u0576 \u0583\u0578\u0583\u0578\u056d\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576\u0565\u0580\u0568, \u0574\u0561\u057d\u0576\u0561\u057e\u0578\u0580\u0561\u057a\u0565\u057d\u055d \u0563\u056c\u0578\u0562\u0561\u056c \u057f\u0561\u0584\u0561\u0581\u0578\u0582\u0574\u0568, \u056f\u0561\u0576\u056d\u0561\u057f\u0565\u057d\u0565\u0581, \u0578\u0580 \u0565\u0580\u056f\u0561\u0580\u0561\u056a\u0561\u0574\u056f\u0565\u057f \u056f\u057f\u0580\u057e\u0561\u056e\u0584\u0578\u057e \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0574\u0565\u056f \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u056b \u0563\u056b\u0576\u0568 \u056f\u0564\u0561\u057c\u0576\u0561 45-60 \u0564\u0578\u056c\u0561\u0580\u0589 \u0546\u0580\u0561 \u0570\u0561\u0577\u057e\u0561\u0580\u056f\u0576\u0565\u0580\u056b \u0570\u0561\u0574\u0561\u0571\u0561\u0575\u0576\u055d \u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0578\u0582\u0574 \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u057d\u057a\u0561\u057c\u0578\u0582\u0574\u0568 \u0574\u056b\u0576\u0579\u0573\u0563\u0576\u0561\u056a\u0561\u0574\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0574\u0561\u056f\u0561\u0580\u0564\u0561\u056f\u056b\u0576 \u056f\u0580\u056f\u056b\u0576 \u056f\u056c\u056b\u0576\u056b 2022 \u0569\u057e\u0561\u056f\u0561\u0576\u056b \u057d\u056f\u0566\u0562\u056b\u0576: \u00abBloomberg\u00bb-\u056b \u057e\u0565\u0580\u056c\u0578\u0582\u056e\u0561\u0562\u0561\u0576\u0576\u0565\u0580\u0568 \u056f\u0561\u0580\u056e\u0578\u0582\u0574 \u0565\u0576, \u0578\u0580 \u00abBrent\u00bb \u057f\u0565\u057d\u0561\u056f\u056b \u0576\u0561\u057e\u0569\u056b \u0574\u0565\u056f \u0562\u0561\u0580\u0565\u056c\u056b \u0574\u056b\u057b\u056b\u0576 \u0563\u056b\u0576\u0568 \u0574\u056b\u0576\u0579\u0587 2025 \u0569\u057e\u0561\u056f\u0561\u0576\u0568 \u0579\u056b \u0563\u0565\u0580\u0561\u0566\u0561\u0576\u0581\u056b 65 \u0564\u0578\u056c\u0561\u0580\u0568:<\/p>
\u0540\u0561\u0574\u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0561\u057a\u0561\u0563\u0561\u0575\u056b \u057e\u0565\u0580\u0561\u0562\u0565\u0580\u0575\u0561\u056c \u0578\u0582\u057d\u0578\u0582\u0574\u0576\u0561\u057d\u056b\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0578\u0582\u0576\u0576\u0565\u0580<\/strong><\/p> \u0533\u0561\u0566\u0576 \u0578\u0582 \u0576\u0561\u057e\u0569\u0568 \u056f\u0577\u0561\u0580\u0578\u0582\u0576\u0561\u056f\u0565\u0576 \u0563\u0565\u0580\u0561\u056f\u0577\u057c\u0565\u056c<\/strong><\/p> \u0537\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0570\u0561\u0574\u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0561\u0575\u056b\u0576 \u057a\u0561\u0570\u0561\u0576\u057b\u0561\u0580\u056f\u0568 2035 \u0569\u057e\u0561\u056f\u0561\u0576\u056b\u0576 \u056f\u0561\u0573\u056b \u0574\u0578\u057f 30%-\u0578\u057e: \u0549\u0576\u0561\u0575\u0561\u056e \u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0578\u0582\u0574 \u057e\u0565\u0580\u0561\u056f\u0561\u0576\u0563\u0576\u057e\u0578\u0572 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0570\u0566\u0578\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0561\u0576 (\u0570\u056b\u0574\u0576\u0561\u056f\u0561\u0576\u0578\u0582\u0574 \u0561\u0580\u0587\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0587 \u0584\u0561\u0574\u0578\u0582 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561) \u0561\u0580\u0561\u0563 \u0561\u0573\u056b\u0576\u055d \u0570\u0561\u0576\u0561\u056e\u0578 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0561\u0572\u0562\u0575\u0578\u0582\u0580\u0576\u0565\u0580\u0568\u055d \u0576\u0561\u057e\u0569\u0568, \u0563\u0561\u0566\u0568 \u0587 \u0561\u056e\u0578\u0582\u056d\u0568, \u0563\u0565\u0580\u0561\u056f\u0577\u057c\u0565\u056c\u0578\u0582 \u0565\u0576 \u057e\u0561\u057c\u0565\u056c\u056b\u0584\u056b \u0587 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0570\u0561\u0574\u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0570\u0561\u0577\u057e\u0565\u056f\u0577\u057c\u0578\u0582\u0574: \u0534\u0580\u0561\u0576\u0584 \u056f\u0561\u057a\u0561\u0570\u0578\u057e\u0565\u0576 \u0561\u0574\u0562\u0578\u0572\u057b \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0574\u0561\u057f\u0561\u056f\u0561\u0580\u0561\u0580\u0578\u0582\u0574\u0576\u0565\u0580\u056b \u0574\u056b\u0576\u0579\u0587 75%-\u0568 (\u0576\u0565\u0580\u056f\u0561\u0575\u0578\u0582\u0574\u057d\u055d 86%)\u0589<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t \u00ab\u0531\u057c\u0561\u057b\u056b\u056f\u0561 20 \u057f\u0561\u0580\u0578\u0582\u0574 \u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0578\u0582\u0574 2 \u0574\u056b\u056c\u056b\u0561\u0580\u0564 \u0574\u0561\u0580\u0564 \u056f\u0561\u057e\u0565\u056c\u0561\u0581\u0576\u056b \u056b\u0580 \u0565\u056f\u0561\u0574\u0578\u0582\u057f\u0576\u0565\u0580\u0568\u0589 \u0546\u0580\u0561\u0576\u0581 \u056f\u0561\u0580\u0565\u056c\u056b \u0567 \u0564\u0561\u057d\u0561\u056f\u0561\u0580\u0563\u0565\u056c \u0578\u0580\u057a\u0565\u057d \u0574\u056b\u057b\u056b\u0576 \u056d\u0561\u057e, \u0578\u0580\u056b\u0576 \u0561\u057e\u0565\u056c\u056b \u0577\u0561\u057f \u0576\u0561\u057e\u0569, \u0563\u0561\u0566 \u0587 \u0567\u056c\u0565\u056f\u057f\u0580\u0561\u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561 \u0561\u0576\u0570\u0580\u0561\u056a\u0565\u0577\u057f \u056f\u056c\u056b\u0576\u0565\u0576\u0589<\/p> \u053f\u0561\u0576\u0561\u0579 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0576 \u0584\u0561\u057c\u0561\u057a\u0561\u057f\u056f\u057e\u0565\u056c\u0578\u0582 \u0567<\/strong><\/p> \u054e\u0565\u0580\u0561\u056f\u0561\u0576\u0563\u0576\u057e\u0578\u0572 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0561\u0572\u0562\u0575\u0578\u0582\u0580\u0576\u0565\u0580\u0568 \u0563\u056c\u0578\u0562\u0561\u056c \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u0565\u057f\u056b\u056f\u0561\u0575\u056b \u0578\u056c\u0578\u0580\u057f\u056b \u0561\u0574\u0565\u0576\u0561\u0561\u0580\u0561\u0563 \u0561\u0573\u0578\u0572 \u0570\u0561\u057f\u057e\u0561\u056e\u0576 \u0565\u0576, \u0587 \u0561\u057c\u0561\u057b\u056b\u056f\u0561 20 \u057f\u0561\u0580\u0578\u0582\u0574 \u0564\u0580\u0561\u0576\u0581 \u057d\u057a\u0561\u057c\u0578\u0582\u0574\u0568 \u056f\u056f\u0580\u056f\u0576\u0561\u057a\u0561\u057f\u056f\u057e\u056b:<\/p> \u00ab\u0531\u0580\u0587\u056b \u0587 \u0584\u0561\u0574\u0578\u0582 \u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0561\u0580\u057f\u0561\u0564\u0580\u0578\u0582\u0569\u0575\u0561\u0576 \u0561\u0573\u0578\u0572 \u057f\u0576\u057f\u0565\u057d\u0561\u056f\u0561\u0576 \u0561\u0580\u0564\u0575\u0578\u0582\u0576\u0561\u057e\u0565\u057f\u0578\u0582\u0569\u0575\u0561\u0576 \u0577\u0576\u0578\u0580\u0570\u056b\u057e\u055d \u0561\u0575\u057d \u056a\u0561\u0574\u0561\u0576\u0561\u056f\u0561\u0570\u0561\u057f\u057e\u0561\u056e\u0578\u0582\u0574 \u0576\u0580\u0561\u0576\u0584 \u0570\u0561\u057e\u0561\u057d\u0561\u0580 \u0574\u0580\u0581\u0561\u056f\u0581\u0565\u056c\u0578\u0582 \u0565\u0576 \u0567\u056c\u0565\u056f\u057f\u0580\u0561\u0567\u0576\u0565\u0580\u0563\u056b\u0561\u0575\u056b \u0578\u056c\u0578\u0580\u057f\u0578\u0582\u0574 \u0563\u0561\u0566\u056b \u0587 \u0561\u056e\u056d\u056b \u0576\u0561\u056d\u0561\u0563\u056e\u0565\u0580\u056b \u0576\u0565\u0580\u0564\u0580\u0574\u0561\u0576 \u0570\u0561\u0574\u0561\u0580\u00bb:<\/p> \u0531\u057e\u057f\u0578\u0574\u0565\u0584\u0565\u0576\u0561\u0576\u0565\u0580\u056b \u0583\u0578\u056d\u0561\u0576\u0561\u056f\u0578\u0582\u0574 \u0587 \u056d\u0581\u0561\u0576\u0578\u0582\u0574\u0576\u0565\u0580<\/strong><\/p> \u0537\u056c\u0565\u056f\u057f\u0580\u0561\u056f\u0561\u0576 \u057f\u0580\u0561\u0576\u057d\u057a\u0578\u0580\u057f\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0574\u056b\u057b\u0578\u0581\u0576\u0565\u0580\u056b \u0584\u0561\u0576\u0561\u056f\u0576 \u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u0578\u0582\u0574 2035 \u0569\u057e\u0561\u056f\u0561\u0576\u056b\u0576 \u056f\u0570\u0561\u057d\u0576\u056b 100 \u0574\u056b\u056c\u056b\u0578\u0576\u056b (2015 \u0569\u057e\u0561\u056f\u0561\u0576\u056b 1,2 \u0574\u056b\u056c\u056b\u0578\u0576\u056b\u0581): \u0531\u0575\u0576\u0578\u0582\u0561\u0574\u0565\u0576\u0561\u0575\u0576\u056b\u057e, \u057d\u0561 \u0561\u0577\u056d\u0561\u0580\u0570\u056b \u057f\u0580\u0561\u0576\u057d\u057a\u0578\u0580\u057f\u0561\u0575\u056b\u0576 \u0574\u056b\u057b\u0578\u0581\u0576\u0565\u0580\u056b \u0568\u0576\u0564\u0570\u0561\u0576\u0578\u0582\u0580 \u057a\u0561\u0580\u056f\u056b 5-6%-\u0576 \u0567:<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t